5月11日，突破三大指数集体高开，点再沪指重回4200点，刷逾市买再创自2015年7月2日以来新高。年新

从盘面上看，高后AI硬件股大涨，突破存储芯片、点再光纤、刷逾市买先进封装等方向领涨，年新其他电源设备、高后光伏设备、突破工程机械等板块亦有表现。点再消息面上，刷逾市买据财联社5月9日报道，年新随着内存芯片成本上涨以及字节跳动加速布局人工智能（AI），高后字节跳动已将今年的AI基础设施支出计划增加25%至2000亿元人民币。

展望后市，东吴证券认为，随着中美股市一季度财报落地，算力主线方向短期赔率收窄，市场可能出现结构性（而非系统性）的高切低。在保留算力底仓的同时，投资者可适当关注其他方向机会，如寻找景气已经上修或有进一步上修机会的板块，这包括但不限于AI电力建设、机床/通用自动化、模拟芯片、部分因“HALO”交易错杀的软件方向等。其次，泛科技板块中具备筹码轻和短期催化密度优势的方向值得关注，如商业航天、人形机器人。此外，若中东局势出现明确拐点，3月以来受油价和流动性冲击最明显、但本身基本面相对扎实的部分有色细分领域或展现出不错的修复弹性。

中信建投判断，2026年下半年A股将演绎结构性慢牛行情，结构性景气和资金抱团推动结构性牛市，建议投资者遵循“景气为纲”的投资策略，聚焦“算力牛”和“复苏牛”两大景气主线。AI算力主线远未到全面泡沫化阶段，关注全产业链景气扩散。“PPI-外需”驱动的“复苏牛”则是今年另一关键主线。

策略方面，中信建投表示，行业可重点关注AI算力（半导体、光通信、电子布/CCL、数据中心供电等）、新能源（锂电、风电、核电、储能、电网）、油气生产、煤炭、煤化工、有色金属；可左侧布局石化、工程机械、非银、生猪养殖、服务消费；关注钠电、人形机器人、商业航天等主题。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

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